半減期後、マイナーがビットコイン売却を加速。その理由は？

半減期後のマイナーによるビットコイン売却量は増加傾向

ビットコインの半減期から約1ヶ月が経過しましたが、まだ顕著な上昇トレンドや暴落は起きていません。ビットコインの価格はその後、比較的横ばいで取引されています。

半減期以降に変化した指標の1つは、マイナーが相場で売却しているビットコインの量です。

ビットコインの過去の半減期のサイクルでは、マイナーが受け取るブロック報酬の減少が起きたほぼ直後に放物線的な暴騰をすることが示されていました。最新の半減では、報酬は12.5BTCから6.25BTCにまで下がりました。

この削減は、生産コストの急激な上昇を引き起こします。アナリストたちは、このような事態になれば、マイナーは損切りで売却するのではなく、ビットコインを保有するようになるだろうと結論づけてきました。

しかし、今、逆のことが起きてしまっているようです。ローリング・インベントリと呼ばれる指標によると、ビットコインのマイナーたちは、以前よりもさらに多くのビットコインを売却しているようです。

マイナーがダンプしている理由

マイナーのローリング・インベントリは、マイナーがブロック報酬で毎日受け取るビットコイン量と、彼らが売却のために取引所に移動するビットコイン量との間の乖離を追跡します。

100％未満のローリング・インベントリは、マイナーがビットコインを蓄積し、価格の向上を促すために保有していることを示唆しています。

その一方、100%以上のローリング・インベントリは、マイナーが毎日蓄積している量よりも多くのビットコインを取引所に移動していることを示しています。

半減期が過ぎてから、このローリング・インベントリは上昇しており、100%を超えています。

半減期以降、マイナーによるビットコインの売りが減らなかっただけでなく、マイナーが溜め込んでいたビットコインまでが売りに出されているのです。これはなぜでしょうか？

理由は簡単で、失われた収益を補うためです。

半減期と同時に、マイニングのコストが2倍になりました。営業費用の増加で発生した損失を相殺するために、以前にはるかに安い価格で採掘されていたビットコインが、現在の比較的高いレートで売却されるようになったのです。

最弱のマイナーもビジネスをたたんだり、以前蓄積してきたビットコインをすべて売却したりして、数字をさらに歪めている可能性があります。

マイナーの売りにも関わらず強いビットコイン

興味深いのは、マイナーが売却するビットコインの量が急増しているにもかかわらず、ビットコインの価格はまだ売却の急増から下落していないことです。

この新たな売りはすべて、次の強気市場に先んじて参入しようとするグレイスケール・インベストメンツや熱心な暗号資産投資家によって食べられています。

すべての資産と同様に、バリュエーションは需要と供給のバランスで決まります。

需要が増加する一方で供給も増加していることが、最近のビットコインの価格推移を説明しています。

最終的にマイナーによる売りが鈍化すると、需要が引き継ぎ、強気相場が始まる準備が整います。

原文URL: https://www.newsbtc.com/2020/06/05/bitcoin-miners-btc-post-halving/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=bitcoin-miners-btc-post-halving

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この記事の監修者 808おじさん(@808ojisan)

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