季節性の観点から、ビットコイン市場の第1四半期は比較的落ち着いた値動きであることを示唆

ビットコインの価格は現在、7,000ドルをわずかに上回っています。これは、仮想通貨市場全体が悲観的な見方をされているからです。2019年を振り返ると、次回のBTC半減期に対する誇張された噂がどんどん広まりました。しかし季節性の観点で見ると、BTC市場が第1四半期に比較的落ち着き、強気の第2四半期に入る前であることを示しています。一方、BTC市場は、欧州の取引時間中に一定の高い取引量を示しています。

デイトレーダーは、流動性リスクを最小化するためにこれらの期間をどのように活用できますか？

季節性

従来の投資の世界では、季節性はさまざまな資産クラスでよく知られています。 たとえば、米国の株式市場は通常、11月から4月にかけてより良いパフォーマンスを示し、5月から10月にかけては一般的にパフォーマンスが若干低下します。 「セルインメイ(5月に売って立ち去る)」はその良い例です。

市場は毎年同じパターンを繰り返すことはありませんが、この季節性は実証済みであり、多くの市場参加者によって意識されています。

ビットコインは、10年以上にわたって市場に出回っており、その季節性を検証する価値があります。 センティックスとブルームバーグのデータでは、2010年7月以来、ビットコインは4月、5月、10月、11月に最高の平均月間パフォーマンスを示しています。 一方、市場は第1四半期の12月、特に夏季は比較的静かでした。

2017年は、そのパターンを示す優れた例です。 4月には、BTCは1,000ドルの下位レベルから1,350ドルのエリアに急上昇し、5月末までに2,300ドル近くに達する前に2,600ドルのレベルにさらに上昇しました。 また、BTCの価格が4,200ドルから10,000ドルレベルに上昇した10月から11月にかけて、力強いパフォーマンスが見られます。

対照的に、BTCが月の途中で4,900から2,900のレベルにまで落ち込んだ9月の市場は弱気でした。

半減期

次のビットコインブロック報酬の半減期は2020年5月に発生するように設定されており、来年の仮想通貨の分野で最も注目されるイベントの1つになると予想されています。 5月は間違いなく過去10年間でBTCにとって最高のパフォーマンスを記録した月の1つだったので、イベントのタイミングは興味深いかもしれません。 半減期の誇大広告が次第に広まっているため、市場は、来年の5月に、おそらくイベントが発生する前後に、平均よりも高いボラティリティが見られると予想できます。 しかし、現在のBTC市場にどの程度の価格がすでに織り込まれているか、または価格にどの程度影響するかは不明です。

週末は流動性が大きい

また、BTC市場は、週単位および時間単位で明確な取引傾向を示しています。 図1は、平均して月曜日と金曜日が通常1週間で最も取引量が大きく、週末の平均取引量は平日よりも大幅に少ないことを示しています。

驚くべきことに、その毎週のデータはビットコイン・スイス・リサーチの調査結果と一致しています。 同社は、2014年11月以降、平日のBTCの日次平均収益率を調査し、月曜日が最高の日次平均利益をもたらし、水曜日が最低であることがわかりました。

同社はまた、毎週のドルコスト平均化戦略分析を実施し、同じ時間枠内で投資するのに最適な平日は金曜日であることを示しています。

ヨーロッパ時間の後半は取引量が多い

興味深いことに、1時間ごとの傾向もBTC市場で顕著になってきました。 図3は、ヨーロッパの取引時間（アジアの午後遅くから夕方まで）では、特に13:00 UTCおよび14:00 UTCが最も取引量の多い時間の一部であることを示しています。

仮想通貨とその顧客基盤の地理的な違いは、特定の取引プラットフォームの活発な時間を限定してしまう要因になるかもしれません。取引の習慣と傾向はさまざまな取引でより明白になりつつあります。

タイミングが全て

トレーダーと投資家は、ピーク時に取引を実行することにより、流動性リスクを最小限に抑えることができます。 Kyber NetworkのCEO兼共同設立者であるLoi Luu氏はかつて、100万ドルのBTC取引を行うためのトータルコストは、取引所に記載されているスプレッドよりも10,000ドルから100,000ドル多くかかる可能性があると述べました。 だから、市場が十分な流動性を持つことは、取引に関してはおそらく重要な要素の1つです。

結論

他の商品と同様に、ビットコインは月ごと、日ごと、時間ごとの取引量で季節性を示しています。 特にドルコスト平均化戦略を採用したいホールダーにとっては、適切な日に適切なタイミングで取引を開始することがより重要になっているようです。 仮想通貨の季節性を研究することにより、トレーダーと投資家は流動性リスクを最小限に抑え、より取引が活発な市場でトレードできる可能性があります。

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この記事の監修者 808おじさん(@808ojisan)

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